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增量资金延续流入,期指震荡偏强——20190301恒泰期货股指周报

作者:王新瑜 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年03月01日

增量资金延续流入,期指震荡偏强

摘要:本周市场延续震荡上行的走势,盘中表现较为活跃,市场延续多头思维,周中稍有调整。量能方面,本周周初量能大幅上升,随后维持在相对高位,换手有较大提升,资金依然活跃。本轮春燥行情主要受到两方面因素影响: 其一,近期基本面有较大好转,海外风险方面有较大缓和,表现在中美谈判取得实质性进展,1月下旬以来各国央行“鸽”声一片;国内系统性风险有效降低,表现在社融增速边际好转,市场存在宽货币向宽信用有效传导的预期,叠加去年以来政策面多套组合拳对市场积极呵护,金融供给侧改革出台将使得金融结构进一步完善,风险偏好持续抬升。 其二,今年是4年长熊结束的一年,即牛熊转换的一年,在经历漫长的下跌后,大部分个股处于历史估值底部区间,超跌反弹预期下,行情一触即发。此外,前期市场上涨过急,“踏空心理”也使得大量场外资金入市进一步推升市场。在以上多重利好因素作用下,形成近期波澜壮阔的行情。 目前盘面上,指数上方面临年内大级别压力位,市场多空胶着,短期呈现缩量震荡整理。当前市场正处于游资存量市向趋势市转换的关键时间点,如果指数能在5日均线附近企稳,加之大金融板块能够维持稳定,那么市场冲击3100点可期,否则短期将进入调整蓄势阶段。 操作方面,IC多单继续持有,新单谨慎追高。

一、国内外资金持续加仓

2月北上资金净买入603.92亿元,这也是互联互通机制成立以来,北向资金第二次月度净流入超过600亿元。2019年1月份北向资金净买入606.88亿元,创下历史单月最高金额,也是历史上单月净流入首次突破600亿元。截至目前,2019年以来北向资金已经合计净流入1210.8亿元。今年北上资金共计31个交易日突破1000亿元关口, 而在2018年则用了84个交易日,此外,从近几年的数据来看,北上资金也是呈现出逐年走高的趋势,在MSCI扩容之后,预计今年外资净流入会呈现进一步增加的趋势。国内资金方面也以净流入为主,机构仓位2月中旬以后才有明显的增仓,持仓成本平均较高将对市场形成一定支撑,同时两融余额时隔4个月重上8千亿,配资也是再度呈现出火爆的局面。从资金方面来看,国内外资金持续流入将对行情上涨形成持续的推动作用。

二、热点追踪

【MSCI官方宣布:分三步把中国A股纳入因子从5%增加至20%】北京时间周四凌晨,MSCI官方宣布增加中国A股在MSCI指数中的权重,并通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%。 MSCI将根据以下时间表增加中国A股在MSCI指数中的权重: 步骤1:作为2019年5月的半年度指数审议的一部分,MSCI会把指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。 步骤2:作为2019年8月的季度指数审议的一部分,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。 步骤3:作为2019年11月的半年度指数审议的一部分,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入MSCI指数。


三、行情回顾及预判

本周市场延续震荡上行的走势,盘中表现较为活跃,市场延续多头思维,周中稍有调整。量能方面,本周周初量能大幅上升,随后维持在相对高位,换手有较大提升,资金依然活跃。本轮春燥行情主要受到两方面因素影响:

其一,近期基本面有较大好转,海外风险方面有较大缓和,表现在中美谈判取得实质性进展,1月下旬以来各国央行“鸽”声一片;国内系统性风险有效降低,表现在社融增速边际好转,市场存在宽货币向宽信用有效传导的预期,叠加去年以来政策面多套组合拳对市场积极呵护,金融供给侧改革出台将使得金融结构进一步完善,风险偏好持续抬升。

其二,今年是4年长熊结束的一年,即牛熊转换的一年,在经历漫长的下跌后,大部分个股处于历史估值底部区间,超跌反弹预期下,行情一触即发。此外,前期市场上涨过急,“踏空心理”也使得大量场外资金入市进一步推升市场。在以上多重利好因素作用下,形成近期波澜壮阔的行情。

目前盘面上,指数上方面临年内大级别压力位,市场多空胶着,短期呈现缩量震荡整理。当前市场正处于游资存量市向趋势市转换的关键时间点,如果指数能在5日均线附近企稳,加之大金融板块能够维持稳定,那么市场冲击3100点可期,否则短期将进入调整蓄势阶段。

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